高供给抑制钢材价格上涨 四月下旬钢市变盘吗

经历了上周的快速拉涨过后，本周（4.13-4.17）国内钢材价格进入横盘震荡区间，钢材期货市场中螺纹钢基本围绕3400元、热卷在3200元、铁矿石始终在600元上下反复做箱体运动，但总体仍然保持在高位运行。

周初期螺突破4连阳呈现技术性大突破格局，盘中几度成功站在3400元上方，多空发生微妙转换，天平开始略微向多头倾斜，就在市场认为会再往上冲一冲的时候，阶段性见顶迹象开始显现，冲高回落行情两度上演。

尤其周五表现最为明显，临近周末，唐山限产炒作消息加上不错的钢材去库存数据，钢材期货和现货价格同步飙高，周末国内重磅宏观数据出炉，GDP增速、基建、房地产等数据回落超出市场预期，钢材市场价格开始快速调头向下，前期涨幅悉数回吐。不过，收盘时分钢材期货价格仍然以顽强的微弱收涨告终，说明底部支撑尚未完成被打破。

钢材现货市场价格随期货时涨时落，低价成交尚可，高位成交明显遇阻，出货情况偏于弱势。由于钢材市场多空分歧依然较大，盘面左右摇摆，投机需求基本消失。

截至2020年4月17日，钢铁综合价格指数达到135.7点，比上周末涨0.49%，比去年降13.4%；长材价格指数达到147.7点，比上周末涨0.67%，比去年同期降14.06%；板材价格指数达到123.3点，比上周末涨0.56%，比去年同期降13.73%。

建筑钢材

具体现货价格方面，据监测数据显示，截至4月17日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为3580元，比上周末涨22元，比上月同期跌26元。截至4月17日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为3875元，比上周末涨16元，比上月同期跌6元。

监测数据显示，截至4月17日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了1301.48万吨，比上周末减91.96万吨，幅度6.6%，比上月同期降18.29%，而比去年同期高69.25%。

板材

热轧卷板价格方面，据监测数据显示，截至4月17日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3382元，比上周末涨31元，比上月同期跌128元。库存方面，截至4月17日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到337.86万吨，比上周末减11.44万吨，幅度为3.28%，比上月同期降7.43%，比去年同期增72.38%。

冷轧卷板价格方面，截至4月17日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为3815元，比上周末涨3元，比上月同期跌352元。库存方面，截至4月17日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量141.23万吨，比上周末降0.67万吨，幅度0.48%，比上月同期降2.43%，比去年同期高39.72%。

中厚板价格方面，截至4月17日，国内10个重点城市20mm中板价格为3633元，比上周末涨13元，比上月同期跌32元。库存方面，截至4月17日，国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到119.06万吨，比上周末降7.21万吨，幅度为5.71%，比上月同期降16.64%，比去年同期高21.46%。

下周国内钢材价格走势预测

目前钢材市场处在一个敏感的时间节点，钢材价格是修整过后继续反弹还是突破遇阻回调整理？

一是，从技术面来看，钢材市场多空争夺依然激烈。向上突破遇阻过后，市场短期缺乏持续向上推动的因子。但向下的支撑亦未完全打破，市场这种反复震荡的行情持续性的可能要相对较大。从周末主力持仓的情况来看，由上周的多头略占优势，重新回到旗鼓相当的格局，永安等带头大佬减多增空操作开始增多，后期对于资金和仓位变化要高度关注。

二是，在周末重磅经济数据出炉之后市场对于国内货币政策继续放松的预期开始升温。从国家统计局17日公布的数据来看，第一季度GDP同比下降6.8%，预期下降6%，前值为增加6%；3月规模以上工业增加值同比下降1.1%，预期下降6.2%，1-2月份下降13.5%；中国1-3月城镇固定资产投资同比下降16.1%，预期下降15%，1-2月下降24.5%；中国3月社会消费品零售总额同比下降15.8%，预期下降10%，1-2月下降20.5%。一季度房地产开发投资同比下降7.7%，1-2月降16.3%。1-3月份，房地产开发企业房屋施工面积717886万平方米，同比增长2.6%，增速比1-2月份回落0.3个百分点。

总体来看，宏观经济数据的弱势运行超出了市场预期，但投资和消费有所恢复，降幅收窄。所以从盘面的反应来看，即便下跌，也是有节制性的回吐，钢材价格整体仍然没有由红转绿。

目前全球疫情拐点尚未真正到来，经济前景不确定以及出口遇阻，国内对冲政策会随之升级。市场预计国内将进一步放松货币政策，并推动约5万亿元人民币的额外财政支出，以刺激需求和支持就业。考虑到国内结构性问题待解，或有别于08、09年全球金融危机期间推出的一揽子计划。后期要关注降准或降息的到来，若预期兑现，将会阶段性提振市场信心，反之则有趋弱的可能。

从钢材市场本身基本面来看，目前市场的焦点在于，钢材库存是否会保持快速的去化，按当前的速度，钢材市场的压力不会太大。

在南方钢材市场需求集中放量过后，市场成交在本周有减弱的态势，但北方需求开始发力，以雄安为代表的地区国家级别的项目正在快速推进当中，据全国工商联本周最新数据显示：直属商会会员企业复工率达到80%，复工企业的复产率达到63%，此外，全国中小企业复工率亦达到八成以上，后期采购需求有望继续保持。

需要关注的是，目前六成以上的电炉企业开始盈利，开工率继续回升，长强板弱的格局也会引导钢厂铁水分配比例向长材倾斜。据统计，4月17日全国主要地区样本钢厂建筑钢材厂内库存量830.6万吨，比上周下降61.4万吨，环比下降6.9%；降库量与上周相比减少了53.7万吨，降幅与上周相比减缓了4.5个百分点。

因此，钢材市场短期虽无太大的风险，但时刻保持警惕不可缺少。尤其在钢材价格持续上破遇阻，阶段性见顶迹象渐显的情况下要特别注意底部的支撑位是不是牢固。

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